Terme

Définition

actif (action, obligation, indice boursier, ...) pouvant être acheté (dans le cas d'une option d'achat) ou vendu (dans le cas d'une option de vente) par le détenteur qui exerce son option.

une option est à parité lorsque la valeur de l'actif support et le prix d'exercice du contrat d'option sont strictement égaux ou très voisins.

obligation pour le vendeur d'une option (assigné) d'exécuter les engagements afférents à son contrat (achat ou vente de l'actif sous-jacent), en réponse à la demande d'exercice d'un acheteur.

ensemble des options négociables de même type (américain ou européen) s'inscrivant dans une même gamme de maturité (courte ou longue) et portant sur un même produit.

organisme assurant l'enregistrement des transactions et garantissant à ses adhérents la bonne fin des opérations et des engagements.

montant requis pour couvrir les risques liés aux positions vendeur en options ; ce montant est versé par l'intermédiaire adhérent auprès de la chambre de compensation et par le client donneur d'ordres auprès de son intermédiaire.

une option d'achat est "dans les cours" lorsque la valeur de l'actif sous-jacent est supérieure à son prix d'exercice. Une option de vente est "dans les cours" lorsque son prix d'exercice est supérieur à la valeur de l'actif sous-jacent.

Date d'échéance

décision réservée à l'acheteur de l'option, de demander l'exécution du contrat.

Indice de compensation

calculé et diffusé chaque séance de bourse, il sert de référence quotidienne à l'exercice des positions.

calculé et diffusé le jour de l'échéance des contrats, il sert de base à l'exercice automatique des contrats dans les cours à l'échéance.

dernier indice calculé et diffusé à la clôture des marchés, servant de pivot aux calculs de couverture.

option pouvant être exercée, au gré de l'acheteur, à tout moment jusqu'à l'échéance de l'option.

option ne pouvant être exercée par son acheteur qu'à la date d'échéance du contrat.

Option d'achat (call)

contrat d'option conférant à son acheteur le droit d'acheter l'actif sous-jacent au prix d'exercice convenu. Une option d'achat oblige son vendeur à vendre l'actif sous-jacent au prix d'exercice convenu si l'option lui est assignée.

Option de vente (put)

contrat d'option conférant à son acheteur le droit de vendre l'actif sous-jacent au prix d'exercice convenu. Une option de vente oblige le vendeur à acheter l'actif sous-jacent au prix d'exercice si l'option lui est assignée.

prix de l'option résultant de la confrontation des ordres d'achat et de vente présentés sur le marché.

Prix d'exercice

prix auquel l'acheteur d'une option peut acheter (dans le cas d'une option d'achat) ou vendre (dans le cas d'une option de vente) l'actif sous-jacent.

nombre d'unités de l'actif sous-jacent sur lequel porte le contrat, ou taille du contrat. Celle-ci est variable en fonction des titres support objet du contrat : il est par conséquent conseillé de s'informer auprès de son intermédiaire avant toute passation d'ordre.

Série (d'options)

toutes les options d'une même classe, de même sens (option d'achat ou de vente) portant sur une même quantité du produit sous-jacent, ayant un même prix d'exercice et une même date d'échéance.

Teneur de marché

agent négociateur représentant un membre négociateur agréé par Euronext Paris SA, ayant pour fonction de maintenir la liquidité du marché et la continuité des cotations, en intervenant exclusivement pour son propre compte.

elle s'obtient en multipliant le cours coté de la prime par la quotité de négociation.